SICAV DE TRESORERIE REGULIERE DE CAPITALISATION OU DE DISTRIBUTION
Valeur liquidative au 06/09/2024
104 673,25 EUR
Orientation de gestion
Sicav investie principalement en titres privés des marchés monétaire et obligataire de la zone euro. Son objectif est de surperformer l'ESTR capitalisé, indice représentatif du taux monétaire de la zone euro, sur la durée de placement recommandée, après prise en compte des frais courants, tout en intégrant des critères ESG dans le processus de sélection et d'analyse des titres des fonds. Cependant dans certaines situations de marché telles que le très faible niveau de l'ESTR, la valeur liquidative de la SICAV pourra baisser de manière structurelle et affecter négativement le rendement de celle-ci, ce qui pourrait compromettre l'objectif de préservation du capital de la SICAV.
Performances1 du placement en % en EUR au 06/09/2024
- performances annualisées -
Depuis le début de l'année
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
Fonds (créé le 01/12/2015)
+4,00
+3,78
+3,79
+3,94
+4,11
Indice de référence
+3,87
+3,67
+3,70
+3,83
+3,97
Indice de référence
100% ESTR CAPITALISE (OIS)
Commentaire du gérant au 31/07/2024
Politique monétaire :
Le taux d'intérêt des opérations principales de refinancement ainsi que ceux de la facilité de prêt marginal et de la facilité de dépôt demeurent inchangés à respectivement 4,25 %, 4,50 % et 3,75 %.
L'Estr s'établit quant à lui aux alentours de 3.66%.
Lors de la réunion du 18 juillet, La BCE a laissé sa politique monétaire inchangée. L'inflation dans la zone euro s'est établie à 2,5% en juin sur un an, après 2,6% en mai, selon les chiffres définitifs publiés par Eurostat.
La BCE a souligné que les tensions sur les prix d'origine interne demeurent fortes, les prix des services augmentent à un rythme élevé et l'inflation globale devrait rester supérieure à l'objectif pendant une grande partie de l'année prochaine.
Cependant, Christine Lagarde a déclaré que le Conseil des gouverneurs ne s'engage pas à l'avance sur une trajectoire de taux particulière.
La BCE continuera à suivre une approche data-dependent , réunion par réunion, pour déterminer le niveau approprié et la durée des restrictions.
Celle-ci souhaite conserver toutes les options disponibles, ainsi, le marché aura une attention particulière sur la prochaine réunion du conseil des gouverneurs qui aura lieu le 12 septembre.
Politique de gestion :
- Liquidité :
La liquidité instantanée a été essentiellement assurée par des opérations de dépôt à terme au jour le jour.
- Risque de taux :
La maturité moyenne pondérée (MMP) du portefeuille s'établit à 4 jours en fin de période.
- Risque de crédit :
Les spreads court terme sont restés stables en fin de période, à l'exception du 3 mois qui s'est apprécié, ils ressortent sur les maturités de 3 mois à 1 an à des niveaux respectifs d' ?str + 10 à ?str + 28 bps.
La pondération en titres obligataires ressort en fin de mois à environ 11% de l'actif du fonds. La part des émetteurs notés BBB représente en fin de mois environ 10% du portefeuille.
- Durée de vie moyenne et rating moyen :
La durée de vie moyenne pondérée (DVMP) de ce portefeuille appartenant à la catégorie monétaire est de 128 jours.
Le rating long terme moyen du portefeuille se maintient à un bon niveau de A.
- Dimension socialement responsable :
Le portefeuille présente une note moyenne ISR de C en fin de mois, soit un niveau supérieur à celui de son univers d'investissement retranché de 20% des émetteurs les moins bien notés D.
Classification AMF
MONETAIRE
Durée minimum de placement recommandée
1 jour à 3 mois
Indicateur synthétique de risque2
Fourchette de sensibilité
NS
Avertissements
1 Les performances passées ne préjugent en rien des résultats futurs ou des rendements à venir. La valeur des parts ou actions dépendent de la valeur des titres détenus en portefeuille qui étant soumis aux fluctuations de marchés peuvent donc varier tant à la hausse qu'à la baisse. D'autre part, compte tenu de sa structure même, le calcul des performances est établi sur des informations qui n'ont pas encore été certifiées par les commissaires aux comptes. 2 L'indicateur synthétique de risque fait l'objet d'un calcul périodique ; il peut donc être amené à évoluer dans le temps. En conséquence, nous vous invitons à prendre connaissance du DICI (Document d'Informations Clés pour l'Investisseur) lequel est mis à jour à chaque changement d'indicateur.
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